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截至目前,王力安防已呈现出经典的底部启动形态。其在横盘整理或下跌过程中,在06月27日以长阳线完成多根均线突破,并伴有较大成交量。我们已为您精选出近期该公司的机构研究情况,供您进一步了解公司质地。结合近期研报:根据最新的研究报告,王力安防是国内安全门、锁领军企业,是该行业唯一上市公司。2017-2021年,公司的收入增速为12.8%,归母净利润增速为2.4%(不考虑信用减值)。然而,由于2022年受地产影响较大,导致销量下滑和减值计提,公司的业绩面临一定的压力。
安全门行业的集中度较低,但由于钢价高企、地产下行和品牌集中等因素,行业出清加速将给公司作为行业龙头带来持续的受益。在钢价上涨、地产下行和品牌集中的背景下,王力安防作为钢制入户门品类的TOP1品牌,其首选率为17%,尚有提升空间。因此,预计行业出清将加速,头部企业的市场份额有望增加。
王力安防的核心优势是制造能力的快速扩张和成本的持续下降。公司已有三个生产基地,新建的长恬和蓬溪基地于2021年下半年陆续投产。预计新基地投产后,公司的产能将超过240万樘,进一步抢占市场份额。此外,公司的长恬募投项目是门、锁行业唯一的智能门锁及智能家居制造基地,将大幅缩减用工并提高产能和产品生产周期。随着产能利用率的提升和转固影响的逐渐摊薄,王力安防的毛利率有望迎来拐点。根据测算,预计公司23-24年的钢质安全门单位成本将同比下降7.1%和1.8%,毛利率分别为29.2%和30.5%,同比分别增加了4.6和1.2个百分点。
基于以上研究报告,投资者可以关注王力安防公司作为安全门、锁行业唯一的A股上市企业,未来通过融资优势突破产能瓶颈,并凭借制造优势、渠道优势和品牌优势持续提高市场占有率。该报告给予公司23年目标PE为23倍,对应目标股价为10.24元。因此,投资者可以考虑以“增持”评级来配置该股票。
然而,投资者需要注意的风险是地产复苏不及预期,原材料价格剧烈波动以及产能释放不及预期。
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